灿土研讨院百家新三板企业调研活动于2017年8月16日调研造访了南京常荣声学股份有限公司（832341.OC），现收拾纪要以供参阅。

　　公司归于专用设备制作业中的环境保护专用设备制作业。当时环保工业正处于高速开展时期，跟着国家“十三五”生态环境保护规划水处理及再生环保科技开展规划等“十三五”环境相关规划密布出台，节能环保范畴迎来了方针“盈余期”。2016年9月，发改委、环保部印发《关于培养环境管理和生态保护商场主体的定见》提出，“十三五”绿色环保工业产量年均添加15%以上，远高于GDP的添加方针，为经济添加注入动力。环保职业的商场远景和潜力巨大，未来添加空间可期。

　　声学环保职业进入壁垒高，规避了许多潜在竞赛者。声学环保职业归于技能密布型职业，对准入的资质和技能的要求都十分高。关于发声类设备，现在国内虽有不少组织从事声波吹灰技能的研制，但这些组织的研制作业还首要逗留在对现有声波吹灰器的改善上，新颖性和研讨深度都不行，技能含量也不高。声波强度和声波频率是影响吹灰效果的中心要素，由于这些组织缺少高声强声波产生和操控技能，无法打破其大规模运用的技能瓶颈，无法完成较好的除灰效果，用于大机组燃煤设备时无法到达较佳的效果；关于吸声资料及噪声管理制品，声学环保修建资料制品是为公共交通和公共修建减振降噪管理所用的配套职业，具有针对性强、专业性强等特色。该产品一起作为新式环保资料，关于技能、工艺的要求也相对较高。公司经过十余年的堆集，沉积了以高声强产生技能和超微孔吸声技能为中心的多项声学技能，并具有军工资质，在职业界现已树立的杰出的品牌效应，具有适当数量成功事例，与商场许多的新进竞赛对手比较，具有较强的品牌优势。

　　国家宏观方针大力支撑，带来巨大商场需求。节能环保工业是典型的方针推进型工业，历年来遭到政府高度重视，环保工业的生长和开展与国家的环境保护方针、法律法规及方针密切相关。从世界社会环境来看，在气候变化布景下，开展以低能耗、低污染、低排放为标志的“低碳经济”，不只成为世界各国的一起挑选，也被认为是人类社会继原始文明、农业文明、工业文明之后走向生态文明的重要途径。从国内社会环境来看，我国近年来树立的树立和谐社会的总的开展大纲使得节能减排方针成为当时社会的最大热门，党的十八大首提“美丽我国”概念，把生态文明建造放在杰出的方位上，这为节能环保工业的大力开展奠定了坚实的根底。国务院发布的《关于加快培养和开展战略性新兴工业的决议》，把节能环保工业排在七大战略性新兴工业中的首位。

　　环保实践投入与方针方针严峻不匹配，供需失衡带来开展机会。依据环保部研讨成果显现，我国环保出资总额占到GDP收入的1.5%，对应的环保管理状况为“根本操控”，而投入2%，对应的则是“有所改善”。而曩昔5年全国环保职业投入资金缺乏GDP收入的1.5%，由于我国环保投入长时间缺乏，尽管近年来我国环保投入不断增强，但远未到达应对环境问题的要求，此外，国家在环保范畴的预期投入正不断加大，巨大的商场出资给我国的节能环保工业开展供给了宽广的远景和无限的商机。

　　公司的传统事务为噪声管理事务，在此方面技能实力可排至同职业前五。近年来，经过选用高声强产生与操控技能和超微孔吸声技能，公司开辟了吸声资料制品事务和发声类专用设备制作事务，商场需求量大，运用场景丰厚。因而，公司如今中心事务分为三类：发声类专用设备、吸声资料制品和噪声管理制品的研制、出产、出售以及工程施工。

　　1、发声类专用设备：凭仗在国内具有到达 3 万声瓦的高声强产生技能，公司开宣布用于军工航天范畴的高声强产生体系和用于民品电厂除灰范畴的可调频高声强声波吹灰器。

　　（1）气动产生器是一种高声强声源产生设备，其功能指标已到达世界抢先水平。该产品首要适用于制作各类高声强声源声场，能够经过正弦、随机、语音及混合信号作为产生器的输入鼓励信号，具有很好的气声转化功率。在国内，气动产生器已成功模仿导弹、飞行器等产生的高强噪声，成功运用于各类载人飞船、卫星、运载火箭、大型飞机等飞行器的声环境耐疲劳强度查核实验。参加了国内军工航天体系多项的高声强实验室规划或建造作业，并配套供给高声强实验设备。高声强实验室首要是运用于各类载人飞船、卫星、运载火箭、大型飞机等飞行器的声学功能测验，因而国内的高声强实验室首要会集在军工航天范畴，而公司的高声强设备也首要供给给航天体系的高声强实验室，公司历年来先后承建了航天一院702 所、航天五院511 所、航天八院509 所、核九院、中航榜首集团623 所等的混响室建造，在高声强实验室建造和运用方面具有丰厚的经历。

　　（2）可调频高声强声波吹灰器，是以气动产生器专利为支撑，选用高声强产生和操控技能，在电站锅炉内装置的吹灰设备。该设备具有极高的除灰功率和严重的节能，其发射功率可达30000 声瓦，发声频率可在10-10000Hz 之间调理。设备作业时运用电厂空压机供给的杂用压缩空气作为驱动气体，气流经处理后被产生器转化为声波，再经过专业号筒传至锅炉、烟道内部，直接效果于积灰外表，处理锅炉内积灰、结焦、结垢等阻塞现象，确保锅炉的正常运转。

　　2、吸声资料类制品：吸声资料是依据微穿孔板吸声和空腔共振吸声理论而开宣布超微孔构件规划资料。公司进一步深化超微孔加工工艺和结构功能的研讨，选用PC 膜、PC 板以及铝合金薄板作为原资料，穿制出孔径更小的超微孔；一起又结合薄膜、薄板共振及蜂窝共振腔，加工成各种微穿孔吸声构件系列产品。经过国家威望部分检测，公示该系列产品的均匀吸声系数和防火功能都优于同职业其他产品，是一种高功能的环保净化吸声资料。公司的吸声资料类产品首要有金属超微孔吸声垂片、金属超微孔蜂窝吸声板、PC超微孔吸声板构件、超微孔通明吸声膜构件：

　　（1）金属超微孔吸声垂片，是结合不同腔体深度复合微穿孔板结构，在0.5mm 厚的金属薄板上穿制0.2mm 的超微孔，经过在内部规划不同超微孔结构资料的组合加工成金属超微孔吸声垂片。该吸声垂片能够代替传统的铝合金挂片在现场成条状设置，装置后层次立体感和装饰效果均佳，间接地提高了修建物内部的空间，一起很好地处理了公共修建内部混响问题。该产品广泛运用于公共修建内部、顶部等方位以吸收稠浊声响。

　　（2）金属超微孔蜂窝吸声板，是运用蜂窝结构和金属超微孔吸声板复合成为金属超微孔蜂窝吸声板，其面板首要选用优质的高锰合金铝板为基材，面板厚度为0.5-0.8mm氟碳滚涂板或耐色光烤漆，底板厚度为0.5-0.8mm，芯材选用六角形蜂窝芯，面板上散布孔径为0.2mm的超微孔，运用蜂窝芯材的网格细化超微孔背面的空地切割，构成一个个亥姆霍兹共振吸声结构，有用吸声。该吸声板首要运用于公共修建的幕墙以及天花吊顶、高速列车的内壁等方位。

　　3、噪声管理类制品：公司所出产的噪声管理类产品首要为降噪声屏障、降噪消声器、军工隔声门以及噪声管理。其间，降噪声屏障运用各类吸隔声资料结构的屏体，削弱声源对掩盖区域的噪声影响，有功能性强、装置便利和美观大方的特色。该产品首要运用于公共交通路途。噪声管理类的工程施工，是依据噪声源状况及噪声散布状况拟定不同的方案对这些状况进行管理，削减或削弱噪声关于周围的影响，有技能先进、针对性强及管理效果好的特色。该技能广泛运用于电力职业、工业厂矿、房地产职业、交通运输职业等职业。

　　公司在长时间的运营过程中构成了安稳的盈余形式。公司的收入和赢利来历首要分为四部分：一是工程服务收入；二是产品出售收入；三是技能服务收入；四是售后运维服务收入。

　　Ø工程服务收入：首要指经过为有噪声管理需求的客户供给从降噪方案规划到工程施行的一条龙处理方案服务，最终经过工程施行确保客户满意特定的声环境标准。

　　Ø产品出售收入：首要是超微孔系列吸声资料、可调频高声强声波吹灰器和高声强产生及操控体系的出售收入。由于是依据公司特有的中心技能研制而来，技能在商场上大大抢先同类产品，因而在出售时能够不必与竞赛对手采纳贱价竞赛，产品赢利率相对较高。其间超微孔系列吸声资料往往是单个项目大规模批量运用，经过走量进步全体出售额；而可调频高声强声波吹灰器和高声强产生及操控体系是单台套设备附加值较高。

　　Ø技能服务收入：首要指公司独自为客户供给降噪或声学实验室的声学规划服务，以及依据研制需求进行特定声学产品的研制开发的技能服务收入。这块事务非公司的首要收入来历，但赢利率相对较高。

　　Ø售后运维服务收入：首要指声波吹灰器产品，由于设备运转保护的专业性要求很高，在惯例一年质保期后，电厂客户需求并依靠公司的继续的运转保护辅导、定时的巡检和易损件替换等售后支撑服务，这将是公司声波吹灰器产品大规模推行施行后的一个新的可继续的盈余来历。

　　健全的职业资质和品牌优势。公司具有江苏省环境污染管理资质甲级证书、由国防武器装备科研出产单位保密资历检查认证委员会公布的三级保密资历单位证书以及由国家国防科技工业局颁布的武器装备科研出产许可证，公司具有从事武器装备科研出产活动资历，航空航天、电子、核武、陆装、舰艇等军工职业对声学资料和噪声管理也存在广泛的需求，公司具有进入上述职业的资质，将有利于拓宽公司事务范畴和发明新的成绩添加点。与此一起，公司的可调频高声强声波吹灰器归于已经过国家动力科技成果鉴定的产品，曾获新华社等威望媒体广泛报导，在电厂成功运用以来又先后取得西安热工院、华北电科院等检测单位的威望认可，依据2014 年10 月21 日《科技部关于下达2014 年度有关国家科技方案项目的告诉》规则，公司CR-ENSG-30000 型可调频高声强声波吹灰器已作为2014年度国家要点新产品方案立项项目。

　　职业抢先的技能优势。公司经过十多年的技能研制堆集和沉积，构成了以高声强产生技能和超微孔吸声技能两大具有世界先进水平的中心技能，这两大技能在国内同职业中遥遥抢先。其间，可调频高声强声波吹灰器表现了抢先的技能优势，商场上其他的声波吹灰器吹灰频率均小于2500Hz，吹灰功率小于5Kw，吹扫规模在10米以内；而公司的调频高声强声波吹灰器吹灰频率可高达10000Hz，功率可高达50Kw，而吹扫规模可大于15米。尤其在GGH、空气预热器等部位，可调频高声强声波吹灰用具有不行代替的效果，往往成为电厂的单一收购目标。此外，公司研制出的超微孔吸声资料全体用材比重较小，因而质轻；别的其防火功能可满意A级，加上其优秀的吸声功能和环保、节能、优秀的装饰性等特色，能够很好地补偿市面上各类吸声资料的缺乏，是契合商场对吸声资料全体要求较高的全天候优质产品。

　　声学+环保，翻开商场需求天花板。公司依托先进的技能，将超微孔吸声材广泛运用于修建资料职业，近年来，政府不断加大了根底建造和公共范畴的投入，如机场航站楼、地铁站、高铁站、客运站、体育场馆、剧院、图书馆、展览馆等大型公共修建。因而，专业优质的修建吸声资料商场运用远景宽广。2015年，我国煤电装机容量已达9.6亿千瓦。2015年12月，《全面施行燃煤电厂超低排放和节能改造作业方案》印发，清晰全面施行燃煤电厂超低排放和节能改造是一项重要的国家专项举动，要求煤电企业加快超低排放和节能改造项目施行，由此“十三五”期间我国煤电节能减排改造进入加快期，声波吹灰器作为确保电站锅炉安全可靠运转和超低排放的重要技能设备之一，未来几年大有可为。

　　要点布局发声事务，大力拓宽事务运用场景。发声器事务仍将作为公司要点中心事务，产品和技能也不断晋级完善以应对超低排放和雾霾管理的更高要求，在当时国家一系列环保方针的继续推进下，在坚持和扩展火电职业事务开展势头的一起，添加颗粒物超低排放等新式事务的拓宽，一起进军石油石化、冶金、钢铁、煤化工、建材等职业的环保管理商场，力求成为公司新的成绩添加点。

　　加大产品研制，快速占领商场制高点。公司地点职业归于快速开展的高新技能职业，具有实力较强的研讨与开发才能，公司将安身声学职业，先于或快于竞赛对手去发现商场需求，并不断改善、开发产品去满意商场需求。为树立现代化的研制渠道和扩展产能，公司已规划在南京溧水经济开发区33亩用地建造声学归纳研制实验基地。估计该研制出产基地项目的建成，将极大进步公司全体研制实力，进一步坚持公司在声学范畴继续抢先方位，为公司事务添加供给继续动力;一起实验渠道将以政府、军工科研单位、高校院所等大客户为首要客户对外供给实验检测运营服务，这将成为公司新的盈余形式和收入添加点，并加快项目全体出资报答周期。

　　出售形式转型晋级，打造产品+服务一体化服务体系。为应对预期公司事务的快速添加，公司成立了新的营销部分，并着力打造集产品研制、出产、营出售后服务为一体的快速反应的商场服务体系。一起，公司将继续加强品牌建造，加大出售投入和出售队伍建造，将公司优势产品和出售形式进行快速仿制，将技能优势转化为商场优势，提高产品职业方位。

　　公司事务仍是比较有特色的，简略来说首要做两件工作，一个是下降操控声响，一个是制作宣布声响。下降声响便是噪音的处理，噪音、废水、废气和固废是四大污染。发声是公司的根底，经过在专业的声学实验室制作模仿火箭、飞船发动机引起的噪声，以检测各类设备结构、元器件的安稳性，运用于军工职业。除了军工范畴外，没有其他的场合需求这么大的噪声，所以在国内公司这个技能到现在为止仍是仅有的。到现在为止，也没有发现过山寨、克隆的企业，由于门槛十分高。

　　现在还没有看到对标企业。如果说把事务拆分一下，比如说下降声响这一块，在三板企业都有对标的企业。单单发声的话，还没有在本钱商场上的对标企业，由于噪声不像废水废气有可仿制性，每一个噪声操控都是非标项目，所以直接克隆仿制很难做到。

　　近期来说，一是新的声波除尘事务，现在还处于推行期，期望能在上一年两个中试项目的根底上完成小机组、非电职业和其他电力集团的更多演示运用；二是，产品的出售向工程总包转型，公司原先只做设备出售，现在预备为客户供给一体化处理方案。

　　久远来看，在未来3-5年，大气环保这一块会是公司的一个主攻方向，由于声学这个职业是十分小的职业，可是把它运用到大气和环保，有环保的概念的话，商场范畴会十分大，仅仅技能道路不同罢了。这块也是公司事务添加首要的来历。再久远一点，便是奔着IPO去。现阶段公司是一个节能环保职业的公司，从长时间来说，公司是一个以声学为中心的技能型公司，将来能够把声学用到许多职业，近几年会要点发力在环保方面。

　　上一年之前，公司是以五大发电以及各个省的当地电力集团，比如说皖能、浙能、江苏国信等等为首要客户。这些央企和当地的国企占了全国电力工业的80%-90%的商场。从本年开端，还会向石油石化，一些小的化工、冶金、建材、钢铁这些职业去做一个拓宽和延伸。由于环保这一块是先抓电力，然后再抓非电，中心有一个时间差。总的来说，这两大块都有十分大的商场。

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